Billette/Lme, contratto mediterraneo segna record di vendite a giugno 
di Gianclaudio Torlizzi

Milano, 12 Luglio 2010 - I volumi di vendita di future sull’acciaio hanno toccato a giugno il livello record di 14.765 lotti. È quanto riferisce il London Metal Exchange (Lme), secondo cui questo boom sarebbe sintomo dell’espansione del network per le consegne negli Usa. Il primato segnato dal contratto mediterraneo sulle billette equivale a 959.725 tonnellate di acciaio. “A partire da marzo, il Lme ha registrato quattro mesi consecutivi di volumi di vendita eccezionali per quanto riguarda i future sulle billette. L’aumento del trading coincide con un’accresciuta partecipazione dei membri Lme e con un aumento dell’interesse del comparto verso la gestione del rischio”, dice la borsa londinese.

La mancanza di provvedimenti attuativi riguardanti modalità e oggetti dei controlli radiometrici continua a provocare difficoltà in molti scali italiani, con gli operatori che stanno optando sempre di più per un dirottamento delle merci verso quei porti dove le ispezioni sono effettuate in maniera più blanda. È quanto riferiscono ad Acciaio Report diversi operatori di scalo.

Il 7 aprile scorso era entrato in vigore il decreto legislativo 23/2009 che estende l’obbligatorietà dei controlli radiometrici a tutti i “semilavorati metallici” in arrivo nei porti italiani. Alla misura però non ha fatto seguito l’introduzione di norme attuative che specificassero le modalità di una corretta applicazione della legge. “Questo, sebbene tutte le parti interessate e intervenute nelle varie riunioni organizzate sull’argomento ne avessero ravvisato l’assoluta necessità”, sottolinea uno spedizioniere.

Dow Jones/Report Metalli Non Ferrosi.
by Gianclaudio Torlizzi

Come previsto, i prezzi di rame e alluminio sul London Metal Exchange (Lme) sono saliti dall’inizio di aprile e continueranno il trend in ascesa anche nelle prossime settimane. Il contratto a tre mesi sul rame ha guadagnato oltre 8.000 USD/t a metà aprile, un livello visto solo prima del crack di Lehman nell’estate 2008. Allo stesso modo il contratto a tre mesi sull’alluminio ha segnato +4% dall’inizio del mese, ma è ancora lontano dalla situazione pre-crisi finanziaria.

Dow Jones Osservatorio Materie Prime/“No ai contratti trimestrali”.
by Gianclaudio Torlizzi

Oramai è questione di giorni se non di ore. I principali produttori mondiali di minerale di ferro, la brasiliana Vale Rio e l´australiana Bhp Billiton annunceranno il raggiungimento dell´accordo con le acciaierie cinesi per l´adozione di un nuovo modello per la fissazione dei prezzi di fornitura su base trimestrale. Si tratta di un cambiamento che definire epocale se si considera negli ultimi 40 anni i rapporti tra colossi minerari e produttori di acciaio erano determinati da accordi a cadenza annuale.

Ma come reagiranno i grandi buyer alle richieste della siderurgia di accorciare i contratti di fornitura?

Dow Jones Osservatorio Materie Prime/Nichel/Premi e trend scorte segnalano ripresa consumi dei produttori di inox.
by Gianclaudio Torlizzi

Guardando al mercato del nichel, gli investitori più ribassisti ritengono che "il livello ancora alto delle scorte presenti nei magazzini del London Metal Exchange (Lme) dimostri come il rally recente dei prezzi sia eccessivo", laddove i rialzisti chiamano l’attuale trend delle scorte Lme e il forte balzo dei premi sul mercato fisico a sostegno della visione ‘bullish’, che confermerebbe anche l’incremento dei consumi reali di nichel da parte dei produttori di inox.

Radiometrie estese ai metalli, i porti rischiano la congestione.
Il provvedimento entrerà in vigore il 7 di aprile.
by Gianclaudio Torlizzi

Al momento sono solamente in pochi a saperlo. Ma l’entrata in vigore prevista il prossimo 7 aprile del provvedimento che istituisce l’obbligo della sorveglianza radiometrica su tutti i prodotti semilavorati metallici importati dai paesi extra Ue in transito per i porti italiani rischia di provocare un pandemonio. Come è noto, l’obbligo del controllo radiometrico riguarda attualmente i rottami ferrosi e non ferrosi, come disposto da un decreto legislativo del 1995 (d.lgs. n. 230/1995).

Osservatorio Materie prime Dow Jones/15 marzo 2010/Metalli di base.
by Gianclaudio Torlizzi

Minerale di ferro/ Macquarie, contratto benchmark atteso in rialzo, più vicino a prezzi spot

E’ molto probabile che, nell’arco dei prossimi dodici mesi, i prezzi dei contratti a lungo termine del minerale di ferro si avvicineranno sempre di più ai prezzi spot di mercato. Parola di Macquarie che, in una sua analisi, fa riferimento a come i negoziati tra i fornitori della risorsa e le acciaierie si stanno evolvendo. Indicativo è il caso del colosso minerario Vale che, secondo le fonti, sta chiedendo ai produttori brasiliani di accettare un aumento dei prezzi pari all’80%: il gruppo, in particolare, starebbe proponendo un incremento dei prezzi pari al 40% a marzo, seguito da un ulteriore aumento del 40% ad aprile.

Osservatorio Materie prime Dow Jones/8 marzo 2010/Metalli di base.
by Gianclaudio Torlizzi

Nichel/Natixis, domanda 2010 in crescita grazie ad aumento ouput inox.

Nel corso del 2010, il mercato del nichel sarà sostenuto dall’aumento della produzione di acciaio inox. È quanto afferma la divisione di ricerca sulle materie prime della banca Natixis, che prevede per quest’anno un incremento della domanda di nichel pari al 10,3%, atteso soprattutto nel secondo semestre.

Il risultato, per Natixis, è che il surplus sarà limitato nel 2010 a 16.000 tonnellate e che i prezzi del nichel si attesteranno a un valore medio di 19.340 USD/t. La situazione migliorerà ulteriormente nel 2011 quando, per la prima volta dal 2006, il mercato verserà in una condizione di deficit; l’istituto avverte però che il deficit sarà decisamente contenuto, pari ad appena 6.000 tonnellate, in quanto la maggiore domanda di nichel si scontrerà con una forte crescita dell’offerta.
Parte del nuovo output arriverà molto probabilmente dalla miniera di Goro che, con una capacità di 60.000 tonnellate l’anno, dovrebbe diventare operativa nel 2011; e un altro contributo all’offerta è atteso dalla miniera di Onca Puma, con 58.000 tonnellate l’anno. Di conseguenza, Natixis prevede che le quotazioni del nichel si attesteranno in media a 19.340 USD/t, anche nel 2011. In realtà, la situazione non è proprio delle migliori: e ad ammetterlo è la stessa banca, che fa riferimento al problema delle scorte di nichel presenti nei magazzini del London Metal Exchange (Lme): queste sono salite infatti di ben 10.725 tonnellate a gennaio, registrando un nuovo incremento di 8.000 tonnellate nel mese di febbraio. In più, le importazioni cinesi di nichel hanno rallentato il passo in modo significativo, dopo aver testato un valore record nel luglio del 2009.

Osservatorio Materie prime Dow Jones/9 febbraio 2010/Metalli di base.
A cura di Gianclaudio Torlizzi

Analisi, attesi rialzi moderati per prezzi rame e alluminio in prossimi due mesi.

Dagli inizi di gennaio, i prezzi delle materie prime hanno puntato verso il basso, scontando sia il rafforzamento del dollaro, sia la stretta sul credito decisa dalla Cina. Detto questo, il trend al rialzo rimane intatto e il nostro modello parla di guadagni moderati nell’arco dei prossimi due mesi. La debolezza del dollaro e il miglioramento del sentiment alimentato dai dati economici positivi dovrebbero sostenere dunque i metalli di base nell’arco delle prossime settimane, con i prezzi del contratto cash dell’alluminio scambiato sull’Lme attesi sopra i 2.100 USD/t fino alla fine di febbraio e i prezzi del rame stimati a un valore superiore ai 7.000 USD/t.

Andamento mensile Alluminio LME

Tuttavia, la parte finale più lontana della curva segnala una situazione di backwardation in misura maggiore rispetto a due settimane fa, e conferma dunque che il mercato teme episodi di scarsità dell’offerta andando verso il 2011. Detto questo i nuovi progetti di espansione lasciano pensare che, guardando a un periodo di più lungo termine, esiste il rischio che l’equilibrio tra la domanda e l’offerta di rame possa essere colpito in modo significativo.

 
Nichel/Société Générale, rialzi oltre 22.000 USD/t nel secondo trimestre 2010. A cura di Gianclaudio Torlizzi
gianclaudio.torlizzi@dowjones.com

I prezzi del nichel si attesteranno attorno ai 19.500 USD/t nel primo trimestre 2010, per salire poi oltre la soglia dei 22.000 USD/t nel secondo trimestre. Sono le stime diffuse da Société Générale, che motiva la previsione sia con la “ripresa della domanda”, sia con la situazione di deficit prevista per quest’anno nel mercato del nichel.
La banca d´affari non condivide la cautela di alcuni analisti sull’outlook dei prezzi del nichel e si considera fiduciosa sul settore visto che, come scrive in suo rapporto di mercato, al momento “ci sono i presupposti per un rialzo delle quotazioni”.

Il recupero della domanda, secondo Société Générale, è dimostrato dagli annunci arrivati negli ultimi giorni dai produttori di acciaio inossidabile, che intendono incrementare i loro livelli di output. La spagnola Acerinox, per esempio, ha già reso noto che a febbraio porterà la capacità utilizzata dal 50% attuale al 70% e ha aggiunto che un ulteriore aumento avverrà a marzo, grazie all’arrivo di nuovi ordinativi.

Analisi/Sentiment di inizio 2010 positivo

Con l’inizio del nuovo anno, notiamo un sentiment generalmente più positivo sul mercato dell’acciaio. La lieve ripresa nel segmento lunghi continua. Per il comparto dei piani, finora stabile, il nostro outlook mostra tuttora una tendenza neutra per i prossimi tre mesi, con un trend leggermente in ascesa.
Nelle ultime due settimane, i prezzi spot di piani e lunghi si sono rafforzati, allo stesso modo delle quotazioni dei mercati azionari asiatici ed europei. Sullo Shanghai Futures Exchange (Shfe), i prezzi spot del tondo per c.a. e della vergella sono aumentati significativamente dalla fine di dicembre 2009. Questo fattore, insieme ai premi che i future sulle billette del London Metal Exchange (Lme) e i future dei coils a caldo continuano a mantenere sul mercato spot, costituisce un segnale di un prossimo rimbalzo della domanda.

L’attuale situazione di mercato si fonda su tre principali fattori: costi crescenti delle materie prime; domanda in aumento sui mercati asiatici, soprattutto in Cina e un rafforzamento dell’economia in arrivo. Secondo report di agenzia, le principali acciaierie asiatiche dovrebbero presentare guadagni solidi per il quarto trimestre 2009 e ciò dovrebbe spingere la maggior parte dei produttori a tornare a operare a capacità piena. I timori legati alla Cina sono scemati, almeno per ora, grazie al fatto che l’elastica domanda interna di acciaio ha sollevato molti pessimismi sul rischio di sovra-offerta.

Molti si aspettano aumenti della domanda dopo il capodanno cinese a metà febbraio, con il governo che si è impegnato a fornire un supporto economico in un momento in cui anche i rialzi di minerale di ferro e carbone da cokeria faranno schizzare i prezzi dell’acciaio. Intanto, i prezzi dei coils a caldo in Cina sono cresciuti di quasi il 30% dai minimi di giugno a circa 590 USD/t. Numerosi operatori si aspettano nuovi aumenti nei prossimi mesi.
Alcuni osservatori fanno riferimento al restocking come driver principale della domanda di acciaio. Una serie di rialzi effettuati dalle acciaierie Usa hanno poi sollevato le speranze dei partecipanti al mercato che il depresso settore siderurgico possa muoversi verso una ripresa.
Il rafforzamento della domanda inoltre è sinonimo un tasso di fiducia in crescita. Una combinazione di stock bassi e sondaggi positivi hanno fomentato le speranze di un aumento sostenuto del consumo per tutto il 2010. I prezzi dei coils a caldo, dicono ad esempio gli analisti, guadagneranno 50 USD/t nei primi due mesi dell’anno. “I prezzi dell’acciaio e del rottame negli Usa – ha detto di recente Goldman Sachs – hanno toccato secondo noi il fondo. I prezzi cinesi sono in aumento, mentre gli inventari rimangono scarsi e il dollaro debole spinge gli Stati Uniti a diventare esportatori netti. Inoltre ci aspettiamo miglioramenti della domanda del settore auto”.

Dal momento che il mercato siderurgico occidentale non è ancora fuori dalla recessione, ci aspettiamo che i produttori europei rimarranno sotto pressione almeno per il primo trimestre 2010. Con i prezzi delle materie prima attesi in rialzo del 30%, i produttori europeo non avranno altra scelta che aumentare i prezzi anche se la domanda Ue rimarrà stagnante. Ciò nonostante siamo convinti che anche nel mercato europeo l’economia si prospetta in ripresa. Finché la domanda reale non si risolleverà più avanti nel 2010, i prezzi continueranno a oscillare.

Andamento annuale contratto 3 mesi billette medit LME